Kawasan Euro: Pertumbuhan Melambat Namun Masih Tangguh – Societe Generale

Para ekonom Societe Generale melaporkan bahwa aktivitas kawasan Euro dan data pasar tenaga kerja pada bulan Februari sedikit mengecewakan namun masih dalam kisaran normal, dengan tingkat pengangguran sebesar 6,2%. Lapangan pekerjaan industri Jerman terus menurun dan Penjualan Ritel turun, sementara belanja konsumen Prancis melemah terutama pada energi dan pakaian. Namun demikian, mereka mempertahankan prakiraan pertumbuhan PDB riil Prancis yang rendah namun positif sebesar 0,1% kuartal-ke-kuartal pada Kuartal 1.

Indikator lunak namun tanpa penurunan tajam

"Akhirnya, data aktivitas & pasar tenaga kerja pada bulan Februari sedikit mengecewakan namun masih berada jauh di dalam kisaran biasa. Tingkat pengangguran kawasan Euro naik satu persepuluh ke level yang masih sangat rendah (untuk Eropa) yaitu 6,2%. Jerman masih kehilangan lapangan pekerjaan industri dengan kecepatan yang cukup baik (-2,7% y/y) meskipun tingkat pengangguran stabil di 4,0% dan Penjualan Ritel di sana turun 0,6% MoM."

"Untuk Prancis, belanja konsumen riil pada barang mengejutkan ke sisi bawah dengan penurunan 1,4% MoM. Tidak termasuk energi, belanja hanya turun 0,2% pada Januari/Februari dibandingkan Kuartal 4 sehingga lebih mengarah pada stagnasi berkelanjutan daripada perubahan tren ke arah yang lebih buruk."

"Suhu yang ringan dan perubahan waktu penjualan memainkan peran jelas dengan belanja energi turun 2,4% dan belanja pakaian turun 4,0%. Tidak termasuk energi, belanja hanya turun 0,2% pada Januari/Februari dibandingkan Kuartal 4 sehingga lebih mengarah pada stagnasi berkelanjutan daripada perubahan tren ke arah yang lebih buruk."

"Suhu yang ringan juga menyebabkan produksi industri Prancis lebih rendah pada bulan Februari (-0,7% MoM). Produksi manufaktur stabil namun, dengan level Januari direvisi turun 0,4pp, pertumbuhan yang terbawa sejauh ini di Kuartal 1 sedikit negatif. Data tersebut sejalan dengan prakiraan kami tentang pertumbuhan PDB riil yang rendah di Prancis pada Kuartal 1 (0,1% qoq)."

"Kami juga akan mendapatkan output industri untuk Spanyol (Kamis) dan Italia (Jumat). Akhirnya, Penjualan Ritel kawasan Euro (lagi untuk bulan Februari) yang akan dirilis Rabu kemungkinan tidak akan mengesankan mengingat hasil mengecewakan dari Jerman dan Prancis."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)