AS: Suku Bunga Kemungkinan akan Turun – Commerzbank

Dalam beberapa minggu terakhir, saya sering membaca bahwa guncangan inflasi yang dipicu oleh tarif AS tidak akan terlalu parah, dan bahkan jika iya, itu hanya bersifat sementara, dengan kemungkinan penurunan suku bunga oleh The Fed. Ini baik dibenarkan oleh ekspektasi inflasi berbasis survei yang tidak lagi begitu tinggi, atau oleh angka inflasi yang rendah, seperti dalam kasus presiden AS, catat analis Valas Commerzbank, Michael Pfister.

Inflasi Diprakirakan Mencapai Sekitar 3,5% dalam Tahun Mendatang

"Gubernur bank sentral mungkin sebaiknya menahan diri dari menilai risiko inflasi sementara setelah salah menilai situasi selama dan segera setelah pandemi. Tidaklah mudah untuk memprediksi seberapa sementara guncangan inflasi pada akhirnya akan terjadi. Faktor penentu adalah bahwa Dolar AS telah menguat secara besar-besaran dalam beberapa tahun terakhir karena The Fed menjadi salah satu bank sentral yang paling hati-hati. Jika risiko inflasi meningkat lagi, suku bunga acuan yang lebih tinggi umumnya diharapkan. Ini terjadi ketika pemilihan Donald Trump semakin mungkin, misalnya, dan ekspektasi inflasi meningkat secara signifikan mengingat kebijakan inflasi yang diharapkan."

"Pasar memprakirakan inflasi akan mencapai sekitar 3,5% dalam tahun mendatang dan suku bunga akan turun lebih dari 100 basis poin. Sejak awal April, ekspektasi juga cenderung bergerak menyamping – meskipun perlu dicatat bahwa ekspektasi inflasi terus bergeser lebih jauh ke masa depan, karena inflasi dilihat di sini dalam satu tahun ke depan, dimulai dari titik awal yang bergulir."

"Bahkan jika asumsi berisiko bahwa tekanan inflasi AS yang dipicu oleh perang dagang bersifat sementara terbukti benar, asumsi ini kemungkinan akan mempengaruhi ekspektasi pasar. Kita bergerak menjauh dari The Fed yang secara aktif merespons ekspektasi inflasi menuju bank-bank sentral lain yang lebih cepat dalam menurunkan suku bunga daripada menaikkannya. Ini adalah tanda buruk lainnya bagi Dolar AS."